中央國(guó)債登記結(jié)算公司“全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)”日前發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2014)》(下稱“年報(bào)”)向市場(chǎng)展示了一幅銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)的全景圖。
從《年報(bào)》披露的各項(xiàng)數(shù)據(jù)可看出,2014年全年,繼續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的銀行理財(cái)超越信托理財(cái),領(lǐng)跑整個(gè)資管市場(chǎng)。與此同時(shí),在監(jiān)管的持續(xù)發(fā)力下,“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”進(jìn)程持續(xù)推進(jìn),而更加透明和符合理財(cái)本質(zhì)的開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品的余額在一年內(nèi)增幅達(dá)到267.03%。
全年終止到期理財(cái)產(chǎn)品中僅51只現(xiàn)虧損
根據(jù)《年報(bào)》披露的數(shù)據(jù),2014年,銀行理財(cái)規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)。截至2014年末,全國(guó)開(kāi)展理財(cái)業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品55012只,資金余額15.02萬(wàn)億元,較2013年末增長(zhǎng)4.78萬(wàn)億元,增幅46.68%;2014年全年日均理財(cái)余額13.75萬(wàn)億元,較2013年增長(zhǎng)4.16萬(wàn)億元,增幅43.38%。
與此同時(shí),截至2014年年末,銀行理財(cái)規(guī)模在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中位居首位,15.02萬(wàn)億元的銀行理財(cái)資金總額領(lǐng)先于信托公司信托資產(chǎn)總額、保險(xiǎn)業(yè)資金運(yùn)用余額、證券公司受托管理本金總額和證券投資基金管理資產(chǎn)總額。而在2013年末,在各類(lèi)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中,信托公司信托資產(chǎn)總額居于首位。
在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí),銀行理財(cái)產(chǎn)品也為銀行創(chuàng)造了可觀收益。2014年,中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銀行端收益約908.2億元。銀行端實(shí)現(xiàn)收益是指理財(cái)產(chǎn)品從開(kāi)始發(fā)行銷(xiāo)售到產(chǎn)品終止兌付為止銀行實(shí)現(xiàn)的累計(jì)凈收入,包括本行(含分支機(jī)構(gòu))自行托管產(chǎn)品而收取的托管費(fèi)、本行(含分支機(jī)構(gòu))自行投資管理而收取的理財(cái)產(chǎn)品管理費(fèi)、本行(含分支機(jī)構(gòu))自行銷(xiāo)售產(chǎn)品而收取的銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)、超額留存收益、部分平盤(pán)價(jià)差收入等。
而從客戶投資收益來(lái)看,2014年,銀行理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)兌付客戶收益7121.3億元。全年終止到期的理財(cái)產(chǎn)品中有51只產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損,占全部終止到期產(chǎn)品的0.03%,該比例較2013年略有下降;虧損理財(cái)產(chǎn)品本金的平均償還率是85.95%。
投資非標(biāo)資產(chǎn)比例再下降
截至2014年末,全部理財(cái)產(chǎn)品投資各類(lèi)資產(chǎn)余額15.77萬(wàn)億元,涉及11大類(lèi)資產(chǎn)。從資產(chǎn)配置情況來(lái)看,債券及貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)是理財(cái)產(chǎn)品主要配置的三大類(lèi)資產(chǎn),共占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的91.22%。
其中,截至年末,配置非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品余額約為3.30萬(wàn)億元,占比約為20.91%,較2013年末的27.69%再次下降。與之對(duì)應(yīng)的是,理財(cái)產(chǎn)品配置在理財(cái)直接融資工具的資產(chǎn)占比已經(jīng)達(dá)到0.25%,余額為394億元。理財(cái)直接融資工具在2013年底開(kāi)始試點(diǎn),是監(jiān)管層力推“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”的重要舉措之一。單個(gè)理財(cái)直接融資工具必須與單個(gè)企業(yè)的債權(quán)融資相對(duì)應(yīng),透明度更高。
《年報(bào)》稱,在監(jiān)管部門(mén)的積極引導(dǎo)和監(jiān)管下,理財(cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)中重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金量也有所下降,其余額從年初的2406.6億元降到年末的2125.4億元,下降281.2億元,降幅達(dá)11.68%。具體來(lái)看,涉及“兩高一?!毙袠I(yè)、商業(yè)房地產(chǎn)(保障房除外)和地方融資平臺(tái)的非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)了一定的下降,分別較2013年末下降42.67%、16.85%和2.04%。
另?yè)?jù)《年報(bào)》中的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),從投向上看,有10.71萬(wàn)億元的理財(cái)資金通過(guò)配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì),占理財(cái)資金投資各類(lèi)資產(chǎn)余額的比例為67.92%。
開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速
數(shù)據(jù)還顯示,從運(yùn)作模式看,雖然封閉式理財(cái)產(chǎn)品仍占主要地位,但開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品增長(zhǎng)迅速。截至2014年末,開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)3604只,資金余額5.24萬(wàn)億元,占全市場(chǎng)比例分別為6.55%和34.91%。開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品資金余額較2013年末增長(zhǎng)3.56萬(wàn)億元,增幅為210.51%,占市場(chǎng)的比例提高18.43個(gè)百分點(diǎn)。特別是2014年下半年增幅較大,年末開(kāi)放式產(chǎn)品占全市場(chǎng)的比例較6月末提高14.67個(gè)百分點(diǎn)。
而在全部開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品中,非凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額4.68萬(wàn)億元,較2013年末增長(zhǎng)3.15萬(wàn)億元;凈值型理財(cái)產(chǎn)品資金余額5607.5億元,較2013年末增長(zhǎng)4079.7億元,增幅達(dá)267.03%?!般y行理財(cái)產(chǎn)品由預(yù)期收益率型向開(kāi)放式凈值型轉(zhuǎn)化為大勢(shì)所趨?!眻?bào)告指出。
2014年12月,銀監(jiān)會(huì)就《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》征求意見(jiàn),其中很重要的一條就是“應(yīng)通過(guò)加大銀行發(fā)售預(yù)期收益率型產(chǎn)品的成本,推動(dòng)銀行改變目前理財(cái)產(chǎn)品的主流形態(tài),引導(dǎo)商業(yè)銀行發(fā)行組合管理類(lèi)的開(kāi)放式凈值型產(chǎn)品以及產(chǎn)品與資產(chǎn)不存在期限錯(cuò)配的項(xiàng)目融資類(lèi)產(chǎn)品(先有項(xiàng)目,再有資金),使得產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益真正過(guò)手給投資人?!?BR>
《年報(bào)》稱,在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大、資本市場(chǎng)逐步回暖等外部環(huán)境以及銀行理財(cái)資金規(guī)模增大、產(chǎn)品短期化與資產(chǎn)長(zhǎng)期化錯(cuò)配等行業(yè)背景下,銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,而預(yù)期收益率型產(chǎn)品形態(tài)不利于真正落實(shí)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體,也不利于充分揭示產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)情況。因此,通過(guò)創(chuàng)設(shè)可申購(gòu)、可贖回、收益浮動(dòng)的開(kāi)放式、凈值型理財(cái)產(chǎn)品,銀行可利用動(dòng)態(tài)管理、組合投資的手段靈活配置各種金融資產(chǎn),單一基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)得到分散,解決了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要長(zhǎng)期資金但理財(cái)資金端需要流動(dòng)性的矛盾,同時(shí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益情況也可通過(guò)凈值波動(dòng)及時(shí)披露給投資者,如此將徹底打破理財(cái)產(chǎn)品的剛性兌付。
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